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內容來自sina新聞
世茂股份2013實現簽約銷售額130億 同比增53%
事件:
公司於1月19日公告瞭2首次購屋優惠房貸二胎年息借貸增貸轉貸013年1-12月的銷售情況簡報。
投資建議:
公司2013年全年實現簽約銷售額130.05億元,實現同比增長53%;同時年內土地儲備實現大幅擴張。銷售回籠和土地儲備的有效推進將為公司未來發展提速奠定基礎。目前公司股價低估明顯,後期債務融資工具發行和院線擴張有望成為催化劑。預計公司2013、2014年每股收益分別是1.36和1.56元。截至1月17日,公司收盤於8.28元,對應2013年PE為6.09倍,2014年PE為5.31倍,對應的RNAV為19.11元。公司是A股唯一的全業態商業地產公司,我們認為公司具備長期發展的潛力,公司周轉、擴張雙提速,未來成長空間已打開。給予2013年10房貸二胎貸任何問題免費諮詢倍市盈率,對應目標價格13.6元,維持"買入"評級。
主要內容:
1.2013全年銷售實現高增長:2013年是公司高增長的一年。公司通過積極推盤和銷售,首次進入百億銷售額軍團,實現130.05億元簽約銷售額,同比增長53%。該增速業績在同等規模地產公司中名列前茅。公司整體經營規模邁上新臺階。我們預計2013年較好的銷售將為公司未來兩年結算業績新莊土地貸款房貸高增長埋下伏筆。
2.土地市場上亦積極擴張:2013年,公司在土地市場上亦保持積極投資。公司年內共8次出手拿地,相關項目分佈於海西福建和長三角區域,累計增加土地儲備320萬平,投入金額150億元。公司目前總土地儲備達到1000萬平,後續可售資源充足,將為未來銷售進一步高速增長奠定基礎。
3.投資建議:維持"買入"評級。公司2013年全年實現簽約銷售額130.05億元,實現同比增長53%;同時年內土地儲備實現大幅擴張。銷售回籠和土地儲備的有效推進將為公司未來發展提速奠定基礎。目前公司股價低估明顯,後期債務融資工具發行和院線擴張有望成為催化劑。預計公司2013、2014年每股收益分別是1.36和1.56元。截至1月17日,公司收盤於8.28元,對應2013年PE為6.09倍,2014年PE為5.31倍,對應的RNAV為19.11元。公司是A股唯一的全業態商業地產公司,我們認為公司具備長期發展的潛力,公司周轉、擴張雙提速,未來成長空間已打開。給予2013年10倍市盈率,對應目標價格13.6元,維持"買入"評級。
風險提示:房地產行業與國傢政策緊密相關,一旦國內采取更加嚴厲的調控措施將直接影響行業發展。
新聞來源http://bj.house.sina.com.cn/news/2014-03-04/11072631723.shtml
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